灰度投资信托

灰度投资信托是什么

灰度投资信托(Grayscale Investments,下文简称灰度)是一家以所持比特币价格为市值基础的投资基金,是目前全球最大的加密货币资产管理投资公司。

灰度原是私募股权交易平台SecondMarket旗下的一只比特币投资基金,后与原公司脱离成立了灰度投资信托。2015年被归并到数字货币集团(DCG,Digital Currency Group)旗下,成为一家以所持比特币价格为市值基础的投资基金,也是目前美国的养老计划中唯一能够买比特币的公司。


灰度投资信托如何盈利

灰度通过合规的基金运作方式,依靠管理投资者的资金赚取管理费。

普通信托基金每年的管理费率约为0.3-1.5%,而灰度公司所发行比特币信托基金(GBTC)每年的管理费率是2%,仅靠GBTC,灰度一年就可以赚取约7000BTC的管理费用。

灰度先在一级市场进行私募,让符合条件的投资者和机构使用现金或BTC购买GBTC(最低额度5万美元),相当于购买灰度手中的BTC份额。投资者或机构买入GBTC在锁仓期限后可在二级市场通过卖出GBTC套现。在这整个过程中只要不断有投资者入金GBTC,灰度就不断地会有管理费盈利。


灰度投资信托旗下还有哪些加密货币信托产品

除了比特币信托基金外,灰度还创建了BCH、ETH、ETC、Horizen、LTC、XLM、XRP、ZEC 的信托基金,以及包含主流币种的复合型加密货币信托基金。其中,包含主流币种的复合型加密货币信托基金管理费率最高,为每年3%。

下图为截止2020年12月3日的灰度信托基金持仓占比:

*数据来源:非小号


灰度投资信托对市场的影响

2020年后半年比特币价格大涨,许多媒体都分析称此次的涨幅为“机构牛”。此处的“机构牛”,就是指比特币价格受到灰度等投资机构的大幅度增加持仓影响而大涨。

目前灰度购买比特币的速度已超过同期开采出比特币的数量,比特币的价格也在同时水涨船高。有推测认为是灰度强势投放的广告影响了价格,因此投资者数量不断增长。有投资者担忧灰度的入场将给比特币带来灾难,大量购入和随机性的砸盘或超高的溢价会导致未来比特币价格崩盘。

但也有分析认为灰度的入场并不会导致价格暴跌,因为投资机构购买某项资产通常是出于资产组合配置的需要,目的是分散风险,合理配置资产。而且机构在选择配置资产前会由评估收益风险委员会进行商议,最终委员会决策后才执行配置流程。

另外灰度的比特币信托产品存在较长的锁仓期限。目前灰度比特币信托的产品性质属于证券,而根据美国证监会规定:证券在发行后需要有6个月至1年的锁仓期限。目前投资者只能等待解锁后才能在二级市场上买卖持有的信托基金,因此短期内暂时无法“砸盘”加密货币市场。


如何追踪灰度投资信托的BTC持仓量

关于灰度的BTC持仓量可在Gate.io APP“行情”—“指数”中查看。关注其BTC持仓量,可以了解该机构及相关投资人的投资形势,进而为判断后市走向提供部分参考信息。


*本文不构成任何投资建议。虚拟币投资有风险,请小心谨慎。