流动性挖矿

流动性挖矿(liquidity mining)是一种通过质押加密货币,来获取更多加密货币的方法。它是去中心化金融DEFI)中的一种新趋势,能够让加密货币投资者充分发挥其加密资产的作用并获得较高的收益回报,并且任何人都可以参与这个生态系统。简单来说,这意味着锁定加密货币即可获得奖励。

1.流动性挖矿为什么很火?
首先我们要理解什么是去中心化金融DEFI)。DEFI产品基于公智能合约机制,致力于提供不可篡改,无须许可的的开放式服务。而基于DEFI领域的流动性挖矿所提供的新型挖矿模式,不但可以吸引用户投入资金,也能够提升该协议的流动性。只需要向流动池中注入资金就能获得较高的流动性回报,加上人人均可参与,这也就是为什么流动性挖矿越来越火的原因。

*注:常见的DEFI协议:Compound Finance、MakerDAO、Uniswap、Curve Finance、Balancer、Yearn.finance

2.流动性挖矿是如何运行的?
流动性挖矿的运行与流动性提供者(LP)及流动资金池有着密切的关系:流动性提供者为流动资金池提供资金以获得流动性代币(LP Token),流动资金池为市场提供动力并产生手续费用,再按照LP Token份额占比支付奖励给流动性提供者,如此反复进行。
但在实际操作中,流动性挖矿还有许多需要改进的地方,例如当某个大户持有份额超过50%时,那么他就很容易控制这个流动池去做套利游戏。因此,流动性挖矿的机制设计和流动性非常重要,一般情况下如果流动池深度够高、流动性提供者够分散,更容易提供好的交易体验服务。

3.如何计算流动性挖矿收益?
用户存入资产到池中就能获得奖励代币流动性代币),池中只要有人交易就会产生费用,并按照制定的奖励规则进行代币分配,这些都是流动性挖矿收益。
流动性挖矿的收益计算则沿用了传统市场中常用的度量标准:年化利率(APR)和年化收益比率(APY)。需要注意:流动性挖矿市场竞争激烈,收益变化波动大,无论使用哪一种计算方式,显示的结果只是一个估值,仅做参考。

*注:年化利率(APR)是衡量所赚利息的标准,常规公式为:息费之和/ 借款本金;而年化收益比率(APY)代表年百分比收益率,会考虑复利情况,能够从本金和本金所获得的利息中获得额外的利息

4.流动性挖矿的风险
1.智能合约风险:出现代码漏洞或者兼容性问题,遭受黑客攻击;
2.套利风险:流动池深度不够,容易被大户操控套利
3.潜在风险:流动性挖矿作为一种新产品,还有许多可以改进的地方,仍存在有潜在风险。例如DEFI 的一大优势是可组合型,但反过来看,如果其中一个环节出现问题,风险便可能扩散至整体。