期权平价关系

定义:期权平价关系是指拥有相同执行价格的欧式看涨期权和欧式看跌期权价格之间存在的等价关系。


表达式:

其中代表t时刻欧式看涨期权价格,代表t时刻欧式看跌期权价格,代表标的资产t时刻的价格,代表看涨期权和看跌期权的执行价格。


期权平价关系可以理解为,持有一份欧式看涨期权和价值等于期权执行价格现值的头寸与持有一份期时间相同、标的资产相同的看跌期权和一份标的资产的头寸相同。


期权平价关系存在与欧式期权中。严格意义上平价关系的成立需要市场不具有套利空间和任何流动性问题。尽管真实金融市场中这两点要求市场得不到完美的满足,但是期权平价关系依旧可以近似的成立。期权平价关系是投资者利用期权期货构建资产组合的重要参考关系。