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稳定币和加密货币的终极驱动力!DeFi借贷的拐点来临了吗?

2021.03.15 17:44

如何通过加密货币获得借贷,并从中赚钱?如果您对加密货币支持的稳定币或去中心化金融借贷一无所知,那么就一起来探索吧。

稳定币是一种加密货币,其价值与一种资产挂钩:法定货币、加密货币、商品或上述所有内容的一篮子货币。

基于此,稳定币有多种类型,在其价值形成机制和提供其价值的资产方面均不同。

本文致力于一个非常有趣的机制,用于发行由加密货币支持的稳定币。这一过程也将在本文中被称为抵押借贷,因为它是此类稳定币发行的直接结果。

这种类型的稳定币可以被称为去中心化稳定币,因为它的价值不取决于法定货币的可用性,而且,甚至不取决于提供它的加密货币的汇率。不能根据发行人的要求(例如USDT)阻止此稳定币。

去中心化稳定币由加密货币中过多抵押品提供(最常见的是在以太坊上),也就是说,价值是从抵押品中“借”来的,在这种情况下,抵押品具有商品的属性(加密货币可以以两种方式被视为商品和货币)。

 
初次相识

通常,第一次了解去中心化借贷的人会遇到一个自然的问题:“为什么我要抵押一定数量的资金(加密货币),然后获得较少的资金作为回报,这有什么好处?”从这个角度来看,这似乎是给您自己的借贷。

这一结论的缺陷是,抵押的加密货币被赋予了货币的角色,而货币是一种商品(高流动性)作为抵押。您看不出区别吗?

没错,这是有条件的,但这让我们更容易理解DeFi借贷的原理(与传统的以财产担保的借贷类似)。

从原理上讲,借贷的执行方式如下:存放过多的抵押品,建立智能合约以创建由借款人接收的稳定币。借款方可以随时将稳定币加上一定比例(称为稳定费,在普通银行类似的是借贷利息)归还至合约,并取回其抵押品。

如果抵押品的价值低于一定的限制(抵押品与借贷的比率称为清算比率,这意味着低于这个数字的抵押品可以出售;普通银行中没有直接类似物可以进行清算,但可以大范围地考虑借贷的延迟),贷款人将抵押品拍卖,并出售给去中心化的稳定币,然后销毁。这是确保所有发行的稳定币始终(甚至超额)提供抵押品价值的必要条件。
 

普通人借贷

最简单的例子,不包括交易成本:借款人抵押10 ETH,获得4000美元的稳定币,而以太坊价格为600美元,即抵押品价值是贷款的150%。

例如:

借款人以4000美元购买6.66 ETH,并以同样的条件(与借贷地点或地址无关紧要)再次购买以太坊获得借贷,即收到2666美元。

借款人再次以2666美元的价格购买了约4.44 ETH。也许,这就足够作为一个例子了。

第二天(或一周后)以太坊价格上升至800美元,借款人以3552美元的价格出售其4.44 ETH,返还2666美元,获得6.66ETH,以5328美元的价格出售,返还4000美元,收回其10 ETH。此外,从整个借贷链中,获利886美元+ 1328 美元= 2214美元。

为了公平起见,我们假设这是2000美元(去掉214美元作为交易成本)。

因此,如果他仅投资以太坊,然后费率从600美元增加至800美元,其资产的价值仅增加2000美元,然后他得到的资产价值将增加2000美元,在偿还借贷链后又增加了2000美元,即利润额为4000美元。

不错?但是,不要急于拿下一笔贷款,首先要分析抵押资产的利率未来会走向何方。

你需要向合约归还与你借款相同数量的抵押品(不管当时抵押品的价值是高是低),加上贷款的利息(小额)。当抵押资产的利率下降时——这对借款人来说是非常令人不快的。

如果抵押品的价格下跌,则将它们打包拍卖(例如每枚500 ETH)进行拍卖。谁的抵押品会被拍卖?抵押价值低于一定抵押限额(清算门槛)的借款人(这就是清算率)。

与此同时,从借款人收取一笔清算费以进行清算(这称为清算费,类似于对普通银行中贷款延期的罚款,但此处是对抵押品进行清算)。

最终,出现了这样一种情况,借款人手中的资产已经贬值(如果他已经用借来的稳定币购买了该资产),他的抵押品将被清算,并从他身上收取清算罚款。
 

我们从稳定币中学到了什么?

正如您所看到的,在一个不断增长的市场中,借款人是盈利的,而在一个下跌的市场中,借款人是亏损的。

没有什么不寻常的。

对于DeFi借贷服务,情况并非如此。在增长的市场中,服务是赚钱,而在下跌的市场中却不会亏损。这与借款人形成鲜明的对比。原因在于,抵押品是一种流动性很强的资产。我们可以将其与传统银行为高流动性证券发放贷款进行类比。

但情况并非总是如此。银行以房地产等低流动性资产为抵押发放大量贷款。然后借款人的问题就变成了贷款人的问题。

在DeFi中,抵押品价值下降的所有后果都由借款人承担,其抵押品被用来维持去中心化稳定币汇率的稳定性。与传统银行相比,这是一个不错的优势。

去中心化借贷与传统银行的另一个区别是,去中心化稳定币与抵押品价值相关的发行进行了监管。

与普通银行不同,普通银行的权益资本只有百分之几,其余的只是已发行贷款账户上的数字(由私人银行发行的货币),去中心化服务不能发行无抵押的货币。

然而,由于抵押资产所经营的网络技术缺陷,抵押资产的价值崩溃可能成为借贷项目的问题。如果网络带宽不足,则会发生交易延迟。

去年春天的Maker可以作为一个例子,其结果是抵押品在拍卖会上被免费出售,情况并不顺利:因为没有存款,它们已经以几美分的价格出售,多余的DAI无法出售,因为它也已售罄。事实证明,不再由抵押资产作足够担保的DAI正在流通(如果需要,您可以在互联网上轻松找到有关此信息的详细信息)。

因此,可以在其上构建稳定可靠的去中心化金融系统的区块链项目必须提供高网络带宽,Free TON是这类项目之一。

在上面的例子中,借款人使用10ETH的借贷链进行操作,因此选此数额是有原因的。事实是,如果他从1ETH开始,那么他所有的潜在利润将被以太坊网络上的交易费用吞噬。

因此,对DeFi区块链的下一个重要要求是较低的交易成本,这是为了降低进入金融服务的门槛,让用户更大规模地采用它们,而这正是Free TON所具备的。

DeFi和Free TON的未来

立即建立信用服务并期望其独立运行是不可能的。同时,有必要构建去中心化金融的其他要素。特别是DeFi系统中的重要组成部分,例如去中心化交易所(DEX),否则借贷就没有意义。

想象一个没有Uniswap的市场。这里是来自同一个示例的具有10 ETH的所有金融交易,应该快速和低廉地进行,必须通过中心化交易所进行提现限制,为此收取大量佣金,并通过KYC。

DeFi的重要部分还包括区块链之间的桥梁,这允许流动性“流入”用户成本较低的区块链。

Free TON开发人员目前正在与构建各种架构的稳定币同时进行这种构建去中心化金融系统最重要组成部分的工作,我们可以从其中一位开发者那里了解第一手资料,DeFi自治政府代表Aleksandr Vat表示赞同并评论Free TON中稳定币的发展状况以及DeFi基础设施的其他要素:

目前,关于DEX设计、与以太坊和Polkadot区块链的网桥架构以及原子交换的竞赛已经开始。后者更适合与比特币区块链互动。

由于Polkadot本身的目的,与Polkadot的网桥实际上提供了与许多区块链的互操作性,此外,与以太坊的网桥使得与以太坊生态系统中的所有ERC-20代币交互成为可能,并因此与该区块链上的许多DeFi服务进行交互。

竞赛:FreeTon 稳定币体系结构和设计于12月启动。2月5日,竞赛投票结束。总共提出了13种设计。

总而言之,我们可以说竞争是非常富有成效,有些项目,如果在某些方面没有得到充分的开发,在其他项目中包含非常强大的解决方案。

毫无疑问,许多项目将建立一个新的未来,您可以成为这个新世界的一部分。


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